巴菲特突然出手了，一向对科技股不感冒的他，这次竟然重仓了芯片股，大量买入台积电，并直接晋升为前十大重仓股。

到底什么情况？

巴菲特重仓台积电，7万亿芯片赛道掀起涨停潮

半导体板块涨幅超6%，位居两市第一，个股掀起一片涨停！

聚辰股份、创耀科技封20cm涨停板，卓胜微、晶晨股份、恒玄科技涨超15%，千亿市值的韦尔股份涨停，兆易创新、闻泰科技等知名芯片股也纷纷涨停。

消息面上，美东时间11月14日盘后，伯克希尔向美国证券交易委员会提交13F季度报告。

在前十大重仓股中，出现了台积电的身影——伯克希尔三季度建仓台积电，共买入6006万股，持仓市值达41亿美元，折合人民币近290亿元，占总仓位比例为1.39%。

巴菲克向来偏好消费及传统行业，对科技股动作鲜少，此次大量买入台积电，并直接晋升为前十大重仓股，表现了其对半导体产业的看好。

伯克希尔认为，世界离不开台积电制造的产品，只有少数公司能够积累资金来生产高端芯片，而芯片对人们的生活越来越重要。

在半导体分析师陈杭看来，美股的半导体板块见底了。他对媒体表示，巴菲特买入台积电可能有以下几方面原因：

首先，财务上，台积电的ROE约为25%，毛利率60%，分红率3%，均为制造业公司的天花板。

其次，在壁垒方面，台积电与应用材料/ASML联合体的技术壁垒决定了全球科技树的根节点，其壁垒堪比苹果/微软的系统软件。

其三，在商业模式上，台积电+苹果/台积电+AMD/台积电+英伟达联合体，是最近二十年科技行业最成功的典范，成为所有科技行业的“卖水人”，买入台积电等于买入了移动计算/HPC计算/AI计算。

其四，从产业周期来看，台积电最近一年跌幅60%，创近30年来最大跌幅，回顾过去7轮硅周期的最大跌幅也仅为39%，显然目前处于产业下行周期末端。

其五，从地缘风险来看，台积电已经在美国建立fab备份，不仅在美新建工厂，而且将存量工厂转移到美国。

截至11月14日，美国费城半导体指数已经从10月13日2089.82的低点大涨30%，进入技术性牛市。

美股中比较有代表性的半导体公司如英伟达、阿斯麦、台积电等，股价也都触底大涨。

巴菲特在三季度持仓新动向

除了建仓台积电，巴菲特在三季度有哪些新动向？

从最新重仓股看，巴菲特依旧对他的爱股很专一。

三季度巴菲特对第一重仓股苹果保持不变的，苹果持仓最新占比41.89%，总市值1236亿美元。对前十大重仓股美国银行、可口可乐、美国运通、卡夫亨氏、穆迪公司的持仓未发生变动。

在股票增持上，三季度巴菲特增持了近3580万股西方石油，392万股雪佛兰，1280万股媒体集团派拉蒙全球。其中，雪佛兰升至第三大重仓股，持仓约1.65亿股，持仓市值约238亿美元，占投资组合比例为8.02%。

巴菲特在三季度减持的公司有5家，减持动视暴雪826万股，持仓市值降至44.7亿美元，减持纽约梅隆银行1015万股、通用汽车288万股、零售企业Kroger217万股、美国合众银行2474万股。

A股半导体等待拐点

从A股半导体板块来看，自21年7月底半导体ETF股价达到历史新高后，随后开启下跌模式，直至今年10月初触底反弹，期间累计最深回撤幅度高达49.74%。

半导体巨头中芯国际于11月10日晚公布三季报，2022年三季度营收19.07亿美元，环比+0.2%，同比+34.7%；毛利率为38.9%，环比-0.5%，同比+5.8%。

同时，公司宣布将全年资本支出计划从50亿美元上调为66亿美元，主要考虑到因全球晶圆厂扩产导致的上游设备厂商交期延长。

中信证券表示，此次中芯国际宣布增加全年资本性开支计划，同时未来5-7年实现34万片产能的扩产规划，在当前外部形势下，有望加速推进半导体设备国产化。

值得注意的是，在三季报中，中芯国际还强调，

结合当前宏观经济的走势和去库存的节奏，还未看到行业有复苏的迹象，由于此次周期叠加多重复杂的外部因素，调整持续时间可能更长。

诺安基金基金经理蔡嵩松在诺安成长混合三季报中直言：

芯片行业的景气度在今年是所有行业里最差的，疫情影响需求，以消费电子需求大幅下滑和库存累计带来了景气度下行逐渐蔓延，蔓延到即使是设备板块整体的高增长，也被市场解读为短暂的，未来因为需求不行扩产紧缩，设备就会断崖。国产替代的逻辑完全被抛之脑后，视而不见。

本轮芯片行情要想起来观察的最重要的变量是消费电子的销量数据同比转正。

目前看来，离转正还有很长的路要走，但是已经看到曙光。三季度是消化库存的关键季度，市场需要观测三季报数据，看看重压之下毛利率会下滑到什么水平，看看毛利大幅下滑之后，股价会有什么反应。在此股价位置上，如果消费电子拐点出现，就将展开产业景气度拐点叠加国产替代的大行情。

黎明前的黑暗，继续等待。