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【小摩:微降李宁目标价至13.8港元 挑战持续】7月26日讯,摩根大通发表研报预期,李宁(02331.HK)今年上半年盈利将按年跌10%。当中,销售额将增长1%;毛利率增长0.8个百分点;销售及行政支出上升1.8个百分点。该行预计,李宁今年第二季的零售销售将维持平稳至低单位数增长,线下业务表现亦将逊于线上业务,并反映李宁市占率相对同业有所下跌。摩根大通表示,宏观经济及行业挑战的背景下,单一品牌策略相比多品牌组合策略将面临更多不确定性。基于李宁今年第二季零售销售表现疲弱,以及宏观不确定性的挑战。该行将李宁目标价由14港元下调至13.8港元,维持“减持”评级。