作者：岑智勇  03月15日 

上周五恒指以全日高位开市，之后走势回软，早市软至29200水平喘稳。由于美国债息曾重上1.6%水平，引发投资者对通胀担忧，恒指在15:05后急挫，由29140跌至最低28707.35，即1小时内跌逾430点，并以近低位收市，全日波幅 843.02点。 恒指收报 28739.72点，跌 645.89点或2.2%，成交金额 2254.76亿元。国指收报 11172.95点，跌167.45点或1.48%；红筹指数收报 4074.45点，跌54.21点或1.31%。三项指数都下跌，以恒指走势较弱，原因之一是友邦(1299)下跌 5.325%，收报 96元，单一股份拖低指数 160.742点。不过，友邦管理层在媒体访问时表示，长息上升会加快自由盈余产生，利好业绩；并强调集团大部分收入来自恒常保费收益，利率环境变化对整体业务的刺激作用不大。

上周五，小米(1810)原先将会被剔出个别美资指数，集团表明会以不定期按最高总额100亿港元于公开市场购回股份。小米股价逆市上升4.12%，收报 22.75元，成交金额 142.16亿元，是全日第2大成交股份；亦是恒生科技指数表现最佳之成份股。不过，事情发展峰回路转，小米在3月14日18:33再发公告指，在美东时间2021年3月12日下午4点59分，法院颁发了临时禁令，暂停了把该公司认定为中国涉军企业的行政命令，解除了美国投资者购买及持有该公司证券的限制；该临时禁令立即生效。集团认为将该公司列入中国涉军企业名单是一个草率和随意的决定，法官也对此表示了认同；集团会继续请求法院最终判决该政令对该公司无效。随后，国际指数公司MSCI明晟宣布，暂时不将小米剔除出全球指数和中国全股票指数等，继续关注后续发展。整体而言，料消息对小米的影响属正面。

恒指再次出现单日转向，以大阴烛收市，最低跌至 28707.35点，创 3月10日以来低位。若配合前交易日走势一并参考，则谱成「穿头破脚」的利淡形态。MACD快慢线负差距扩阔，走势转弱。全日股份 815只，下跌 1009只，整体市况偏弱。

美债上扬，利淡纳指，道指及标指则向好。夜期及ADR上升，料恒指可高开，走势向好，阻力参考29000水平。另，中国今早将公布房价指数年率、固定资产投资年率、失业率及工业生产年率等数据，料添变量。

个股

恒安国际(1044)的主要业务为在中国制造、分销及出售个人卫生用品及护肤产品。

集团在截至2020年6月底止中期录得收入较去年同期微升约1.4%至约人民币109.28亿元。毛利增长约19.8%至约人民币48.16亿元，毛利率则上升至约44.1%。预期木浆价格将于下半年在低位保持稳定，再加上集团将继续积极优化产品组合，聚焦高毛利产品，以抵销市场竞争加剧及人民币贬值的负面影响，料2020年下半年的毛利率可望持续改善。经营利润上升约19.8%至约人民币31.85亿元，股东应占利润约为人民币22.6亿元，同比增长约为20.3%。集团将于3月19日公布业绩。

近日集团股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团股价上日收报55.6元，市盈率15.142倍，周息率4.516%。

（岑智勇  独立评股人  香港证监会编号：APR850 ）