去你大爷的2020！去你大爷的茅台舍得！

来源：国际投行研究报告2020-12-23 14:22阅读：19878

贵州茅台成为全球市值最大的消费品公司，ST舍得成为最牛B的ST股票，而中芯国际作为酱香型芯片没人追捧，还有一个买了白酒的基金经理嘲笑买了芯片的基金经理。茅台超过了可口可乐，超过了LVMH,现在茅台无往不胜。

虽然从纯粹投资投机的角度看，似乎没有什么可以说的。

但是假如从现在政府倡导的科技角度看，这些投资投机者无疑是P不正确的，况且，主要媒体很早就定义，茅台酒就是腐败酒。so，凌通社总是隐隐约约觉得哪里不对，这也是这些酒的最大的风险实在。不是不报时候未到，时候一到统统报销，当心证监会也来拉清单。

wsj:中国白酒巨头受热捧，稳居最具价值消费品公司行列

中国顶级酿酒商今年取得了炫目涨势，由此稳居全球最具价值消费品公司之列。由于中国人对更昂贵酒品的需求日益增长，白酒生产商贵州茅台和五粮液的股价正一路走高。

中国顶级酿酒商今年取得了炫目涨势，由此稳居全球最具价值消费品公司之列。

贵州茅台酒股份有限公司(Kweichow Moutai Co., 600519.SH, 简称：贵州茅台)在今年年初时就已是全球市值最大的酒精饮料公司。该公司股价今年迄今已累计上涨56%，截至周一市值约为3,540亿美元。这意味着这家中国国有企业不仅比帝亚吉欧(Diageo PLC ADS, DEO)和酿酒巨头百威英博(Anheuser-Busch InBev SA, BUD)等西方竞争对手更强大，而且市值还超越了可口可乐公司(Coca-Cola Co., KO)、LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (LVMUY)和丰田汽车公司(Toyota Motor Corp., TM)。

贵州茅台的竞争对手宜宾五粮液股份有限公司(Wuliangye Yibin Co., 000858.SZ, 简称：五粮液)的股价今年以来上涨了一倍多，市值达到1,670亿美元。万得(Wind)数据显示，36家在上海或深圳上市的饮料公司组成的一个指数今年以来上涨86.7%，相比之下，中国沪深300指数同期涨23%。

该指数还包括啤酒公司，但其中最有价值的仍是专门生产白酒的酿酒商。白酒是一种由高粱或其他谷物发酵而成的中国烈酒。茅台酒有一种不同寻常的酱香味，通常在国宴上供应，享用茅台成为中国富人在本土的身份象征。

投资者和分析师将该类股的大涨归因于多种因素，包括中国从新冠疫情中快速复苏，中国饮酒者对更昂贵酒品的需求日益增长，以及企业采取的一些明智举措。

晨星(Morningstar)驻新加坡的股票分析师Allen Cheng表示，该行业发展依靠的是中产阶层的力量。

疫情封锁举措在第一季度对中国造成严重打击，但此后经济迅速回暖，使中国有望成为今年唯一取得增长的主要经济体。官方统计数据显示，今年截至第三季度，中国全国居民人均可支配收入再次增加，同比增长0.6%。

该行业的青睐者中包括外资机构。例如，截至9月，贵州茅台是美国基金管理公司Capital Group旗下New World Fund的最大持股之一。该基金这一持股的价值接近6.27亿美元。

摩根资产管理(J.P. Morgan Asset Management)大中华区研究分析师Eva Wang表示，随着收入增加，中国消费者正购买更高端的产品，主要青睐酒类和消费必需品市场中的领先者。她称，这使得贵州茅台和五粮液的销售和利润增长速度高于竞争对手，提升了的市场份额。接受FactSet调查的分析师预计，这两家公司2020年利润将分别增长13%和17%。

这两家巨头也都对部分业务进行了改革。贵州茅台正减少对传统经销商的依赖，并在网上直接销售更多产品，由此可以在不抑制需求的情况下提高利润率。晨星的Cheng表示，贵州茅台去年曾在结束与经销商的长期合作关系方面遇到困难，但疫情帮助其加快了行动。