12月22日，据路透社报道称，有知情人士透露，字节跳动计划以4-5港元/股的价格，收购部分或全部由Fairview Ridge Investment Ltd持有的中手游股份。  

受此消息影响，中手游港股盘中最高上涨18.51%，股价3.75港元/股。与此同时A股部分游戏个股也出现拉升。  

但随后，据36氪报道，字节跳动和中手游双方均回应称并不属实，中手游股价随之跳水，涨幅收窄至1%左右。  

对字节跳动而言，2020年，游戏业务作为排行第四的收入板块，已为其带来了40-50亿元的营收。这在互联网流量红利见顶的情况下，成为了字节跳动新的业务增长点。  

虽然字节坐拥超6亿日活，但面对游戏这种需要研发积累的行业，其也只能通过买买买来弥补研发短板。而作为国内巨头的腾讯和网易，在游戏行业蛰伏多年，早已形成稳固的护城河，字节跳动想要分一杯羹或许并不容易。  

字节跳动收购疑云

从消息面来看，其中两位消息人士称，字节跳动计划收购的是中手游(CMGE)现有股东Fairview Ridge Investment Ltd持有的27.6%股权。公开资料显示，Fairview Ridge是一家由中手游董事长肖健和副董事长冼汉迪控股的投资公司。

与此同时，另一消息人士称，字节跳动料提出以每股4-5港元的价格收购这些股权。这个价格区间较中手游周一收盘位3.08港元溢价30%-62%。按中手游目前9.97亿港元估值粗略计算，字节跳动此项股权收购耗资约2.75亿港元，约合人民币2.33亿元。  

而随着收购双方均否认这一传闻，原本高涨的市场热情再度降温，中手游的股价也因此回落。  

字节跳动为何会传出收购游戏公司的传闻？据爆料的其他三位消息人士称，字节跳动认为游戏是它的下一个战略增长领域，数月以来一直在物色投资资产，以建立自己的游戏产品组合。  

此前腾讯于8月份收购PC与主机游戏开发商乐游科技控股的消息，让中手游成为了急于进入游戏领域的字节跳动的合适目标。  

公开信息显示，中手游是美股的“中国手游第一股”，而后于2015年从美国退市，同时在2019年在香港联交所主板上市。从定位来看，中手游是“全球化IP供应商”。旗下游戏作品包括《新仙剑奇侠传》、《倚天屠龙记》、《龙珠觉醒》和《冒险之门》等。  

换言之，从中手游的基本面来看，因其手握一定数量的IP与业界较好的手游研发能力，由此不难解释字节跳动的收购动机。报道同时透露，字节跳动已经在休闲小游戏上取得进展，靠广告营收已经可以盈利。公司计划于明年二季度推出首款“硬核游戏”。  

而字节跳动进军游戏行业的野心，此前已经因为张一鸣的原神“退群”事件而路人皆知。但就目前字节跳动的游戏业务布局而言，在短时间内仍然无法逃出依赖休闲游戏的现状。  

从“买量”广告商到游戏开发商 

据悉，在2018年时，字节的广告业务就有三分之一导向游戏。《抖音广告粉丝报告》显示，在抖音广告投放占比中，游戏广告占比一度高达34.48%；据App Growing发布的2019年2月游戏买量报告显示，超过4成的游戏厂商会选择字节跳动的平台。  

从收入来看就，据晚点latepost报道，在抖音的营收中，有50%左右都是来源于游戏广告。而2019年字节跳动的游戏广告收入，已经超过了1.5亿元/天，较上一年有超过两倍的增幅。其成长性不容小觑。  

由于掌握了大量的“买量”数据，字节跳动能清楚认知游戏的流量特点和投放策略，借此转型游戏，相对于其他门外汉来说容易了不少。与此同时，作为“买量广告商”的字节跳动亲自下场做游戏后，买量的游戏公司们可能无法抵挡。  

在研发实力方面，字节跳动自是无法与腾讯和网易相比，因而在早期更偏向于游戏周边业务和轻度游戏的代理与研发。  

从成绩来看2020年春节期间，在彼时的免费游戏榜TOP 10中，字节跳动发行或者代理的游戏就有6个，几乎包揽了整个榜单前五。以此为始，字节跳动也开启了“买买买”的步伐。  

截至目前，字节跳动已经收购了28家游戏相关公司。旗下自研和代理游戏已达20余款。字节跳动2020年非广告的游戏收入（联运加自研等）估计在20亿到30亿元。  

其中，来自三七互娱的上海墨鹍具有一定的重度游戏研发实力；上禾游戏具有海外发行的能力。在人才积累上，字节跳动借网易人员变动的时机，招徕了网易盘古工作室的核心开发团队，借此夯实了重度游戏的研发实力。  

据媒体报道，张利东和来自腾讯的严授，主管字节跳动的游戏业务，自2019年6月字节跳动启动“绿洲计划”，着手自研重度游戏开始，目前其游戏部门已经形成收购+组建的4地8大工作室，20+代理/自研游戏在手，1000人团队规模的游戏小巨头。  

但这并不意味着字节跳动的游戏业务就此一帆风顺。

字节游戏的现实困境 

从收购上禾游戏和上海墨鹍可以看到，字节跳动绝不会满足于开发轻度的“买量游戏”，如果要在国内游戏业占据一席之地，开发出下一个“王者荣耀”或“和平精英”才是字节跳动的真正追求。  

不过，做游戏并非一蹴而就。从腾讯的经验来看，其接近二十年的游戏业历程可总结为：自研小游戏、休闲游戏——代理国外成熟网游——自研重度游戏三个历程。其中，门槛越往后越高，变现能力也越强。  

字节跳动无疑也正在走腾讯的老路，目前在休闲游戏的代理发行业务上已经从初见成效。截至目前，字节发行的休闲游戏中，实现商业化的比例已经达到了近80%。  

但休闲游戏的变现远逊于重度游戏，由于免费的特性，营收的渠道几乎只有广告收入，这在另一个层面限制了休闲游戏业务的天花板。  

在重度游戏方面，字节跳动拥有重度游戏品牌朝夕光年，目前代理发行了一款体育类手游《热血街篮》。但这款游戏的表现并不亮眼，在TapTap的评分只有4.2分。  

虽然休闲游戏可以通过“买量”获取收入，但重度游戏要想做出爆款，除了提高研发实力别无他途，收购工作室或者代理成熟作品无疑是最快的方式。  

而目前的游戏厂商分为三大阵营——头部厂商，如腾讯、网易、完美世界等选择自研，二线厂商抱腾讯大腿，剩下的也就只有一些并不强的三流厂商 。从海外市场来看，情况也并不比国内更乐观，育碧与动视暴雪等一连串知名厂商或被腾讯入股/控股，或是早已是其长年的合作伙伴。  

而目前的游戏市场，90%的市场份额由网易与腾讯垄断，不仅在自研游戏方面占尽优势，且在代理IP层面，腾讯几乎将例如《热血传奇》、《龙之谷》、《剑侠情缘》、《天龙八部》等端游时代的优质IP一网打尽，堵死了字节跳动代理成熟作品的道路。  

与此同时，腾讯亦通过封杀字节跳动平台直播腾讯游戏的方式，打击字节跳动的游戏直播业务。2018年11月，因西瓜视频因未授权组织游戏主播直播《王者荣耀》，腾讯一纸诉状诉至广州知识产权法院。如今，抖音上已经搜索不到“王者荣耀”和“英雄联盟”等腾讯系游戏内容。  

无论是研发实力、还是IP积累，抑或是业内口碑，年轻的字节跳动即便靠精准算法在休闲游戏上小有成就，但要在重度游戏上有所作为，只能寄希望于“买买买”策略弥补其短板。