今年以来，投资大佬个个都是灰头土脸的，连巴菲特也不例外，要说争议最大的，估计非但斌莫属了。

但斌被称为“东方巴菲特”，但今年的几番“神”操作，令东方港湾旗下产品净值不断回撤，但斌本人也因此站在了风口浪尖上。

有产品两周回撤17.36%

最近，但斌似乎又踏错了四季度的节奏。据财联社报道，截至10月14日的最新数据显示，东方港湾马拉松二号自国庆节以来的仅两周时间，收益率大幅回撤17.36%。

从A股交易时间来看，距离上一个披露时间即9月30日，仅有5个交易日，在A股各项指数止跌的情况下，回撤竟超过17%，买了什么？一众围观者最集中的反应莫过如此。

截至10月14日的最新披露日，东方港湾马拉松二号净值为1.076，成立以来回报率111.83%，今年以来回报率-35.88%。

不仅如此，拉跨的还有马拉松一号，仅三周的时间净值回撤近25%。单从这两只产品净值走势来看，但斌加仓了，且又加错了仓。

此外，有数据可查的利得汉景1期、东方港湾价值投资2号、东方港湾华享1号10月回撤分别为8.97%、3.86%、3.39%。

根据私募排排网数据显示，在但斌管理的219只私募中，截至目前有9只收益翻倍基金，其中马拉松全球与利得汉景1期成立以来的年化收益均超20%。不过对比鲜明的是，其在2021年成立的50余只产品截至10月14日的累计收益为负。

截至9月底，东方港湾旗下产品今年以来的平均收益率仅为-18.62%，在有业绩展示的92家百亿私募同期业绩排名中仅居于第76位。如今，东方港湾有131只产品年内的亏损率超过了20%，63只产品年内的亏损率超过了30%。

与此同时，东方港湾旗下有83只产品的最新累计净值已经跌破了一般意义上的预警线0.8，39只产品的最新累计净值已经跌破了一般意义上的止损线0.7。

一路“神”操作

今年以来，明星基金普遍大亏20-40%，随之而来的是舆论环境的转变，譬如：“我上我也行”“大佬也就那么回事”“凭运气赚到了凭实力亏回去”。

由于旗下产品业绩表现不佳，但斌今年以来的举动不断引发热议，“时间的玫瑰”遭遇信任危机。

今年3月25日，“但斌旗下上百只产品疑似空仓或轻仓运行”成为热搜。数据显示，当时但斌管理下的52只产品累计净值跌破了0.80。随后，但斌回应表示，“遇到系统性风险”也会考虑卖出暂避，但强调没有清仓，只是仓位低，大概在10%左右。

这次大减仓后，就有论调称“难道市场要反弹了？”因为从历史数据来看，但斌以往的清仓操作多是在市场底部，清仓后不久市场即迎来反弹。

果然，后来的走势证明，这次大减仓的动作虽然帮助但斌躲过了随后的市场大跌，但同时也令其错过了4月底以后市场开启的一波强劲反弹。

踏空之后，5月下旬，但斌在路演中表示，下一阶段我们会用小仓位，比如20％-30％的仓位去参与阶段性反弹，但大机会可能要等到三季度或四季度。

但不幸的是，此后但斌加错了仓。由于选择的是加仓美股，但斌不仅继续错过A股反弹，还迎头撞上了美股的大跌，旗下部分产品净值出现更大回撤，甚至开始跑输沪深300的表现。 

到了6月中旬，一则聊天记录开始在网上传播。聊天记录显示，东方港湾一工作人员发出了公司几个产品的净值图。随后，各路人马就开始了对东方港湾和但斌的质疑声。有投资者称：“每次我们讲这么多，你们就一句控制仓位，你们做好风险，实际呢，你们的水平呢？”

这一次引发舆情的马拉松一号、二号产品，仍然避免不了市场对其加仓品种的猜测。A股国庆节后仅有5个交易日，东方港湾马拉松二号就回撤了17.36%，到底了买了什么导致这么惨烈的回撤？

值得注意的是，节后贵州茅台持续下挫，10月19日晚上，但斌微博连续转发四则关于茅台的看法，不少投资者留言询问但斌“是否加仓茅台”。 

除了加仓茅台，更多观点猜测但斌加仓了美股的特斯拉，自9月21日至今，特斯拉经历了剧烈调整，股价跌幅达28.68%。

面对如此残酷的净值回撤，有渠道称，东方港湾当前的一个问题是不愿意面对渠道，“客户都要爆发了，希望东方港湾能搞个交流，他们却不愿意。”

但斌回应谣言

10月份以来，在产品净值继续走低的情况下，围绕着但斌的争议也继续升级，甚至出现了针对其本人的谣言。

首先是一则“某私募基金管理人的内部讲话”文章在网络平台广泛流传。

该文写道，“我们就是要找全中国最富有的一群人，他们每年给我们3%、5%，相信我们也可以跟他们一样富有。这个市场傻瓜永远存在，只要坚持跟他讲价值投资，你让他相信有价值公司，相信要长期投资。你赶他走他都不走。这样他的钱就慢慢变成我们的钱。”

对此，10月4日，但斌紧急辟谣称，前两天又有别有用心的人，拿出08年09年编造的所谓会议记录的谣言添油加醋地传播，已委托公司法务处理。

但斌还公开回应了旗下产品的管理费收取比例以及产品表现不佳的问题。但斌称，旗下产品管理费极低，直营产品从来都不收管理费。

事实上，2月24日，但斌就已宣布，公司所有累计净值低于1元的产品，将不再向投资人收取管理费，待净值回到1元以上再收取。

“自2021年2月开始，这两年东方港湾业绩没做好，都怪我自己！”针对业绩表现，但斌如此自我反思。

10月5日，但斌在社交媒体发文称，飞抵肯尼迪机场，2020年以来第一次出国，随后有关其“逃离中国”的传言又开始流出。次日晚间，但斌再次紧急发文辟谣称，“去看女儿，就这还有造谣的，也是服了……按计划，月底回！”

但斌近日还表示，“如果投资亏损了，一定是因为我的专业能力，而绝不会因为我的人品，我保证！”