新能源未来将在电源结构中占据主导地位，电网改革要求构建以新能源为主体的新型电力系统，电网投资新周期将带来电力信息化需求快速释放。

电源侧：功率预测、并网控制考核趋严，整体市场规模18亿元左右，需要经验累积，先发者优势显著。

电网侧：核心调度系统2020年开始新一轮迭代周期，市场空间200亿元，国家队优势突出。输变配关注智能运维，预计未来存量空间700亿元，赛道较多，格局分散。

辅助服务：储能市场22-26年CAGR近70%，带动EMS/ BMS市场高速增长；虚拟电厂市场空间保守预计500-600亿元以上，商业机会主要在聚合平台以及配套软硬件，我们看好掌握发用电核心数据的企业。

电力交易：政策目标2025年初步建成全国统一电力市场，未来交易量和交易复杂度将大幅提升，交易结算平台、辅助交易软件市场有望打开。

建议关注电网信息化投资新周期直接受益方，国网和南网旗下信息化企业：推荐远光软件，关注国网信通；关注和电网有多年合作经验，掌握流量或核心数据的电力信息化企业：推荐国能日新，关注朗新科技、东方电子等。

风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧。

来源：东吴证券

作者：研报精选