九年前，时任民生银行行长的洪崎在内部会议上一句“银行利润高得都不好意思公布了”，把“银行暴利”炒成一个热词。九年之后，实体和金融的话题仍然纠缠不清，“企业利润还是那么低”的格局依然未改。

而六大国有商业银行（工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、中国银行及邮储银行，排名不分先后，以下简称“六大行”）交出的2019年成绩单显示，无论是盈利水平、风险抵抗能力还是资产质量均显著提升。

金融和实体原本就是一体两面，互相依存。近年来银行虽逐步告别坐享“净利差”的暴利时代，但盈利水平仍然远超实体企业。如今，在实体经济因疫情冲击承受压力的特殊时刻，银行逆周期反哺实体经济的时刻已经到来。帮助企业，尤其是助力吸纳大量就业的小微企业渡过难关，不仅是国有大行履行社会责任的表现，也有助于银行业可持续发展。

优等生：六大行净利润1.12万亿元 增速创近五年新高 

2019年，六大行合计实现营业收入约3.25万亿元，同比上年增长7.89%，实现归母净利润约1.12万亿元，同比上年增长5.23%，营收及净利润增速均创下近五年新高。

图1：近5年国有六大银行净利润及增速

2017年之前的几年，受到利率市场化推进、净息差收窄、金融去杠杆、互联网及新兴金融科技冲击等多种因素影响，六大行整体营收和利润增速放缓，资产质量也在一定程度上承压。这与当时宏观经济的走势基本一致。

2017年之后银行普遍开始零售转型，并且加大了去杠杆力度。营收及净利润增速逐渐回升，最终在2019年集体交出了靓丽的成绩单。

学有余力：拨备覆盖率集体回升 利润释放留有空间 

从拨备和拨备覆盖率的变动上观察，六大行2019年合计1.12万亿元的净利润在某种程度上是留有余力的。

截至2019年末，六大行计提贷款减值准备合计2.14万亿元，较上年增加2660.42亿元，增幅为14.20%。拨备覆盖率方面，除交行略有下降、中行升幅较小外，其他四大行均显著提升。

图2：2019年六大行贷款减值准备及拨备覆盖率

六大行的拨备覆盖率均明显高于监管的底线要求，部分银行甚至已经过高，有压降拨备的需求。

这与2017年之前的情况截然相反。2017年之前，在不良资产增加以及利润增速减缓的双重压力下，六大行拨备覆盖率集体下滑，甚至触及监管红线。以工行为例，2016年拨备覆盖率仅有136.69%，明显低于当时监管政策所要求的150%。

2018年2月，原银监会印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》，将商业银行拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%~150%。

2019年底，工行拨备覆盖199.32%，较上年末增加23.56个百分点。邮储银行、农行和建行的拨备覆盖率更高，分别为389.45%、288.75%和227.69%。

拨备不仅可以吸收风险，还直接影响利润释放。增加拨备会直接吞噬当期利润，反之则会释放利润。拨备数据显示出，六大行风险吸收能力在增强，同时，即便适度向实体经济让利，潜在盈利能力仍然可观。

资产健康：不良率持续下降 90天逾期已入不良 

截至2019年末，六大行不良率均未超过1.5%，平均不良率仅1.325%。邮储银行与上年不良率持平，其余五家较上年相比均有不同程度下降。

图3：近9年国有银行不良率

数据显示，截至2019年末，邮储银行的不良率较低，仅有0.86%，而不良率较高的交通银行也仅有1.47%。在目前已发布年报的上市银行中，国有银行的不良率水平均较低。

更重要的是，2018年银行陆续开始执行IFRS9，已逐步将90天逾期贷款纳入不良，当前的不良率“含金量”较以往总体提升，银行的抗风险能力进一步加强。

有家底：资本市场慷慨解囊 六大行募资补充资本金 

年报显示，2019年国有银行各项资本充足率均满足监管要求。

图4：2019年六大行资本充足率

截至2019年末，建行和工行的各项充足率指标在国有银行中均处于较高水平，且都有提升。农行和中行的核心一级资本充足率小幅下降，但其他两项资本充足率均有提升。

六家银行资本充足率提升，离不开资本市场的支持。国有银行在2019年进行了多次资本补充，总募集资金超过8500亿元。

图5：2019年六大行资本补充情况

当好模范生：“头雁”效应有待加强 

2019年2月，银保监会发布《关于进一步加强金融服务民营企业有关工作通知》，要求国有控股大型商业银行要充分发挥“头雁”效应，2019年普惠型小微企业贷款力争总体实现余额同比增长30%以上，信贷综合融资成本控制在合理水平。

截至2019年末，六大行发放普惠型小微企业贷款余额合计约3.26万亿元，较2018年增长超过40%，增速较快。整体来看，超额完成了监管部门要求的“增长30%以上”目标。 

图6：2019年六大行普惠型小微企业贷款

值得注意的是六大行小微企业贷款的占比情况，虽然各家均显著增长，但除邮储和建行之外，其余国有银行的小微贷款占比仍较低。

截至2019年末，邮储银行贷款总额约4.97万亿元，普惠型小微企业贷款占比约为13.13%，也是唯一一家占比超过10%的国有银行。

2020年受到疫情冲击，外贸内需均承压，实体经济遭受到较大影响，小微企业首当其冲，银行信贷资产也不可避免的受到一定程度的影响。但2019年六大国有银行均计提了较为充足的拨备，并且补充了较为充足的资本金。面对当前的情况，国有银行适当容忍利润增增速下降、降低拨备，有条件、有必要、也有责任来反哺实体经济，帮助其渡过难关。

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