富凯摘要：业绩连续亏损未见转机，实控人危机股份被拍卖。

来源：富凯财经

受实控人股份将被司法拍卖消息影响，9月21日，爱康股份盘中一度跌8%，股价创四个月新低，随后触底反弹，截止收盘，股价报收3.24元/股，涨1.52%。

实控人股份被拍卖

9月20日晚间，爱康科技发布公告称，于9月19日收到实控人邹承慧的通知函，获悉北京市第二中级人民法院将在10月17日10时-10月18日10时在京东司法拍卖网络平台进行公开拍卖邹承慧持有的爱康科技1.22亿股，占公司总股本的2.72%。

公告显示，此次拍卖所得款项将用于实控人邹承慧解决个人因担保产生的相关债权债务，邹承慧与相关债权人已达成和解方案，本次司法拍卖处于拍卖公示期，拍卖结果存在不确定性。

控股股东也在主动减持。爱康科技公告显示，今年1月6日-5月19日，爱康实业通过大宗交易累计减持5634.14万股，占总股本的1.26%；6月10日-9月8日，爱康实业再度通过大宗交易累计减持股票4550.63万股，占总股本的1.02%。

同时，邹承慧还有不少股份正处于被质押状态，据披露，截至上述公告披露日，实控人邹承慧及其一致行动人共计持有4.77亿股，占公司总股本的10.64%，其中，累计被质押的为2.83亿股，占其所持公司股份总数的59.45%。

事实上，巨额担保也是困扰上市公司的一大难题。据富凯君了解，爱康科技的对外担保实际发生额从2017年的25.14亿元一路飙升至2020年的76.83亿元，2021年有所下降后再度抬头。

今年9月2日，爱康科技发布了为全资子公司提供担保的进展公告，为全资子公司苏州爱康金属进行供应链融资业务应承担的付款义务及其他责任提供连带责任保证担保，担保金额不超过3000万元，累计的担保合同金额2.69亿元。

而截止上述公告披露日，爱康科技及控股子公司累计经审议的对外担保额度为137.18亿元，实际发生的对外担保余额为69.41亿元，累计占公司最近一期经审计净资产的比例约为190.66%。

近年来，爱康科技与控股股东之间频繁的资金占用与关联交易等问题一直备受市场关注。

资金占用方面，2018年-2019年，控股股东爱康实业通过爱康科技的供应商东华铝材占用上市公司的非经营性资金18.04亿元和20.13亿元，2019年通过供应商振隆科技发生的非经营性资金占用为6.27亿元。

关联交易方面，2016年，爱康科技以2.46亿元向爱康实业购买了赣发租赁40%的股权；2017年，爱康科技以7.9亿元收购了爱康实业控股的苏州爱康能源37.6%的股权，2018年又追加投资2.05亿元，取得9.76%股权。此外，爱康实业还以多家子公司的股权抵偿了爱康科技逾6亿元的债务，并将部分房地产转让给了爱康科技。

扣非净利连亏3年

公开资料显示，爱康科技成立于2006年，起初主要业务是光伏配件，2011年在深交所上市，随后陆续转型光伏电站投资运营、太阳能电池组建制造等业务。

尤其在高效光伏电池及组建领域，爱康科技选择了布局异质结电池，2019年底，爱康科技曾推出13亿元的定增预案，拟募资用于异质结光伏电池及组件项目，但因控股股东重整等原因搁浅。

2021年中报显示，公司拥有江苏苏州、江苏泰州、江西赣州、浙江湖州四大生产基地，其中湖州基地是国内首个建成的异质结GW级基地，项目规划6GW异质结电池+6GW高效组件，总投资额50亿。

这一度刺激爱康科技股价大涨，但大举扩张也拖累了公司业绩。数据显示，2019年-2021年，上市公司的扣非净利润分别亏损13.04亿元、2.5亿元和5.4亿元。

业绩亏损还在持续。2022年上半年，爱康科技实现营收24.13亿元，同比增长90.38%；净利润亏损1.6亿元，同比下滑139.13%；扣非净利润亏损2.29亿元，同比下滑35.47%。

分行业来看，太阳能配件营收23.88亿元，占比达到98.96%，毛利率为-1.58%，同比下降2.8个百分比；太阳能电站运营营收0.25亿元，占比仅1.03%，毛利率为53.16%。

从产品端来看，主要是因为太阳能电池板（组件），营收18.81亿元，占比达到77.95%，但毛利率为-3.27%。

对于业绩的亏损，爱康科技在此前的半年度业绩预告中指出，主要有三大原因。一是受疫情持续影响，原材料供应短缺，项目开工进度不及预期。二是受硅料、硅片、电池片及部分辅料价格大涨影响，产品毛利下降；三是公司对高效电池组件项目加大投入，尚未形成规模收益且费用支出增加。