富凯摘要：代董事长兼任党委书记的北京分行被罚，折射出浙商银行的内控亟待提升。

来源：富凯财经

几经挣扎，浙商银行还是没能守住半年前的低点。

9月16日，浙商银行开盘不到5分钟，便跌破了今年3月16日创下的低点3.16元/股，当天下跌1.89%，收于3.11元/股。

这也是浙商银行2019年11月26日上市以来的最低点。在三年解禁即将到来的时刻，浙商银行管理层也在使出浑身解数不断发出利好消息，怎奈市场并不接受，股价距离4.94元/股的发行价越来越远。

连番动作无济于事

8月30日，浙商银行与嘉实基金签署总对总战略合作协议。双方表示，将以本次合作签约为契机，建立全面战略合作关系，整合双方优势资源，在拼单债基、财富管理、零售代销、金融市场等方面进一步拓展合作深度与广度。

嘉实基金成立于1999年3月，是国内最早成立的十家基金管理公司之一。富凯财经注意到，今年上半年，大型基金公司加权平均收益率无一为正，嘉实基金为-9.39%，超过-10%有工银瑞信、中欧、富国、汇添富和兴证全球基金。近一年加权平均收益率回撤超过12%的有汇添富、中欧、嘉实、兴证全球和景顺长城基金，嘉实基金为-14.62%。

从浙商银行的2022半年报来看，该行今年上半年增加了176.29亿元的基金投资，总额达到1065.10亿元，或许是受A股市场整体表现不佳的影响，浙商银行在投资业务的减值准备也增加了26.03亿元。

进入9月以后，浙商银行的类似大动作连续不断。如9月1日与南华期货股份有限公司签署总对总战略合作协议。根据协议，双方将在资金存放、资金融通、财富管理、风险管理等业务方面开展全方位深入合作；同一天，浙商银行党委书记陆建强会见浙江产权交易所有限公司董事长周琪一行，双方围绕现金管理、实物资产转受让、增资扩股、不良资产处置、企业融资等方面进行了深入交流，并就建立总对总全方位战略合作关系达成共识。

9月2日，浙商银行与徽商银行签署总对总战略合作协议。根据协议，双方将在同业业务、投行业务、理财业务、金融市场业务、托管业务和贸易融资业务等领域进一步深化合作。

9月15日，浙商银行与湖州市政府签署全面战略合作协议。根据协议，浙商银行将在“十四五”期间为湖州市经济社会发展的重点领域、重要产业、重大项目提供不少于800亿元的意向性融资支持额度。

富凯财经发现，尽管有一连串利好消息加持，但浙商银行的股价非但没有得到二级市场的积极响应，9月以来还进入了步步下跌的态势，连3月的低点都没能守住。

业务模式遭遇剧变

股价连创新低，从根本上讲应该与浙商银行的基本面表现有关。

浙商银行2022半年度显示，实现营业收入317.4亿元，同比增长22.53%；归属于银行股东的净利润69.74亿元，同比增长1.8%。

富凯财经注意到，其零售银行业务实现营收67.94亿元，比去年同期的61.81亿元有近10%的增幅，但意外的是，其毛利率水平却从27.71%暴跌至0.29%，跌幅高达99%，公司银行业务由此一跃成为利润贡献占比90.45%的板块。

浙商银行在半年报中表示，零售业务完成了部门设置及管理机制改革，板块业务管理更加细分和专业，并持续加大各项资源投入，积极推进数字化改革，精心谋划零售业务经营体制重塑，主动拥抱金融财富新时代，加快推进财富管理全新启航，坚持以服务客户为导向，有效推动零售业务稳健发展。

不过，从利润占比由去年同期的21.11%，剧烈下滑到今年上半年的0.24%来看，称“有效推动零售业务稳健发展”还为时尚早。

浙商银行在半年报中还表示，本公司始终坚持服务实体经济，深耕制造业，着力提升金融服务质效。但从报表来看，前十大借款人中，房地产客户占据四席且排名第一的就是房地产客户，而制造业客户仅占据两席。

数据显示，今年上半年，该行对公房地产不良贷款余额为16.12亿元，较年初增加5.6亿元，增幅达53%，不良贷款率进一步增长到0.9%。2021年，该行对公房地产不良贷款余额为10.52亿元，同比多增加9.06亿元，增幅高达621%。

对于房地产业务，浙商银行表示，本公司审慎开展房地产信贷业务，根据国家政策和行业运行情况适时调整房地产授信导向；对房地产行业贷款实施限额动态管理和名单制管理，不断调整优化资产结构，并加强存量贷款风险的监控和管理。

内控合规亟待提升

9月6日，银保监会官网披露的罚单显示，浙商银行北京分行因应收账款保兑及转让业务交易背景虚假等多项违规被北京银保监局罚款150万元。其具体违法行为类型为，应收账款保兑及转让业务交易背景虚假；委托贷款委托资金来源于本行授信资金且用于违规领域；发放流动资金贷款归还本行应收账款保兑业务垫款。

公开资料显示，浙商银行北京分行党委书记由目前代行董事长职务的张荣森兼任，他现任浙商银行党委副书记，行长任职资格尚待银保监会批复。富凯财经注意到，北京市场是张荣森职场生涯的重要地域，他此前曾任广发银行北京航天桥支行行长、广发银行北京分行党委委员、行长助理；江苏银行北京分行筹建负责人、党委书记、行长等职。

近年来，浙商银行及其分支机构频繁因内控、合规与操作风险事件被查，但仍然陷于此起彼伏的尴尬境地。

今年6月，中国人民银行合肥中心支行对浙商银行合肥分行开出罚单，处罚信息显示，该分行被查出境内大中小微型企业贷款统计有误，房地产贷款专项统计有误，绿色贷款专项统计有误，涉农贷款统计有误；个人银行结算账户未向账户管理系统中备案；现金从业人员挑剔假币专业能力不足；未按规定识别代理人身份，未按规定开展客户风险等级划分、调整和审核工作；收集的部分消费者金融信息用于营销未以适当方式供金融消费者自主选择，错报投诉数据。

今年3月，银保监会就“监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送违法违规行为”开出21张罚单，浙商银行因监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送15项违法违规行为被罚款380万元。

2021年，浙商银行及其分支机构收到银保监会及其派出机构开出的11张罚单（不含个人处罚），合计罚款金额940万元。更早的2020年，浙商银行因一系列“虚假出表”的违法行为，遭到了监管部门高达1亿余元的重罚。