“钻石恒久远，一颗永流传”，这句耳熟能详的广告语，绑架了全世界男人的钱包。现在，这句话已经落伍了。求婚钻戒品牌DR，青出于蓝而胜于蓝，“男士一生仅能定制一枚”，用一生爱一人，多么浪漫的约定。

几个月前，DR钻戒遭到质疑，被指线上下单无需进行身份验证，“真爱查询”泄露用户信息，打着爱情的名义收智商税。

买了DR钻戒的人，会不会获得一生的真爱不确定。确定的是，买了DR钻戒母公司迪阿股份股票的股民，已经成了被收割的韭菜。

2021年12月15日，迪阿股份在创业板上市，发行价116.88元。上市首日，迪阿股份以162元开盘，盘中最高180元。最终收盘165.01元，涨幅41.18%。

上市开门红，却也是出道即巅峰。

接下来的5个月多，89个交易日，迪阿股份几乎一路下跌，没有像样的反弹。

4月28日收盘，迪阿股份报价55.51元，总市值222亿元。相较于最高点，迪阿股份股价已经跌去69%；相较于发行价，股价跌

股民急了，有人说，“再不反弹真的扛不住了，120的本，一路坐滑梯到现在”。还有人说，“天气越来越热，山顶越来越冷，看业绩还可以啊，股价跌成这样，董秘不出来解释下？”

2021年，迪阿股份业绩大涨，延续了前两年的高增速。年报发出后，多家券商高喊“买入”。打脸的是，迪阿股份的股价我行我素的下跌，到底跌到什么时候，没有人能回答。

打着爱情的名义赚暴利

问世间情为何物，直教人生死相许。拿什么考验爱情？迪阿股份告诉你——钻戒。

迪阿股份主要从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计，主要产品是求婚钻戒、结婚对戒等。

官网上，迪阿股份表示，自品牌创立之初便立下世间独特规定，每位男士凭身份证一生仅能定制一枚DR求婚钻戒，赠予此生挚爱一人，寓意“一生唯一真爱”。

爱情面前，仪式感不能少。迪阿股份规定，购买DR钻戒前双方需签订真爱协议。签下名字，承诺终生不可更改。每一枚DR钻戒绑定唯一真爱编码，全球均可进行真爱查询。

在产品设计上，迪阿股份也是处处体现爱情的长久和唯一。比如MY HEART系列，寓意“一颗真心只给你”；FOREVER系列，寓意“我只想要你一人”；LOVE LINE系列，寓意只愿与你绑定一生。

你的爱情有多贵？迪阿股份也能告诉你。

2021年报显示，迪阿股份实现营收46.23亿元，同比增长87.6%；归母净利润13.02亿元，同比增长131.1%。

作为上市以来的首份年报，迪阿股份延续了增长势头。招股书显示，2019-2020年，迪阿股份的营收分别是16.65亿元、24.64亿元，净利润分别是2.64亿元和5.63亿元。

相比同行，迪阿股份毛利率突出。2019-2020年，迪阿股份毛利率分别是70.21%、69.37%，而同行平均只有44.53%、48.54%。2021年，迪阿股份的毛利率是70.14%。

迪阿股份的业绩和盈利能力，和高超的营销手段密不可分，远超同行的毛利率，可谓是打着爱情的名义赚暴利。

赚到钱后怎么办？分红。

招股书显示，2017年至2020年，迪阿股份累计分红4.4亿元，那时，迪阿股份还没上市，实际控制人张国涛、卢依雯夫妇合计持有公司 98.225%的股份。也就是说，大部分的分红进了实控人口袋。

2021年报中的分红计划是，迪阿股份拟10派20元(含税)，分红金额8亿元，股利支付率55.25%。目前，张国涛、卢依雯夫妇合计持有88.27%的股份，也将拿走大部分分红。

除了实际控制人的身份，张国涛还担任迪阿股份董事长、总经理，卢依雯担任副总经理。

营销翻车，被疑收智商税

迪阿股份的盈利能力和造富能力能持续下去吗？这取决于DR钻戒的爱情故事能不断持续。

然而在几个月前，DR钻戒“男士一生仅能定制一枚”的营销翻车了，被多家媒体和网友频繁质疑。

2021年11月10日，有自称DR内部员工的网友在网上爆料，其通过DR官方查询渠道查到多位流量艺人已经购买过DR钻戒。随后，多名艺人发声称自己从来没有购买过相关品牌的戒指。

这件事情还登上了微博热搜。有网友质疑，DR钻戒随意泄露个人信息，并认为其打造的“一生只送一人”的专属理念是营销噱头、“智商税”。

当时，北京一权威媒体记者，凭本人已实名认证的手机号码注册成为用户后，使用其他男士身份证号码下单购买，在未进行人脸或身份证原件验证的情况下，页面显示通过“真爱验证”。

该权威媒体报道，注册使用的手机号码所对应的身份信息，与下单时输入的身份证号码并不一致，结果也通过了平台验证。

这让一些网友大跌眼镜，说好的“一生只送一人”，结果随便输入一个身份证号、不需要原件和本人验证就可购买并登入系统，DR钻戒遭遇信任危机。

还有网友提出，DR钻戒的购买记录可以花500元消除。对于“花钱消除记录”的问题，DR发布声明表示，花钱即可解除绑定的说法不实。

事件发酵后，DR钻戒品牌“真爱查询系统”显示“升级中”，无法查询。

有投行人士此前表示，“如果再度打开查询渠道的话，还会面临侵犯隐私的质疑，如果永久关闭，真爱故事不再续写，那么迪阿股份面临丧失核心竞争优势的风险。”

股价腰斩，迪阿股份成韭菜收割机

2021年的迪阿股份全年业绩大涨，在遭遇营销翻车的第四季度，迪阿股份营收和净利润增幅分别是25.50%、23.44%，远低于全年的87.6%、131.1%的整体增速。

增速下滑还延续到2022年第一季度，迪阿股份实现营收12.21亿元，同比增长12.61%；实现归母净利润3.76亿元，同比增长16.77%。

最近的两个财报季，迪阿股份业绩增速明显下降。营销翻车和业绩表现有没有关系，目前没办法证明，但受疫情影响基本是肯定的。

多家券商研报表示，迪阿股份一季报业绩增速下滑和疫情大有关系。有券商分析，迪阿股份门店主要位于华东高线城市，推测3月受疫情拖累增速放缓。

业绩预期是影响股价的重要因素，如今疫情仍在反复，迪阿股份业绩预期不佳，资本做多股价意愿下降。

数据显示，最近5日、20日、60日，迪阿股份的主力资金都是净流出状态，60日净流出3亿元。

主力资金的不断砸盘下，迪阿股份连连下跌，其中4月22日还上演了20%的大幅跌停。4月28日，迪阿股份跌1.42%，报价55.51元，相较于发行价已经腰斩。

除了疫情，业绩预期，中国的婚恋行情，也影响着迪阿股份的业绩预期。中国民政部的数据显示，中国结婚登记人数从2013年的1347万对一路下滑至2021年的764万对。与此同时，中国的结婚率从2013年的9.88‰直线下降到2021年的5.41‰，下降了4.43个千分点。

迪阿股份的主要产品是求婚钻戒 、结婚对戒，自然受到影响。而且，人一辈子求婚、结婚的次数有限，DR钻戒“男士一生仅能购买一枚”的规定，也限制了钻戒的复购率。

除了业绩预期，迪阿股份一路下跌，和IPO发行定价有关。珠宝首饰行业不同于消费、新能源，不是A股热门板块，目前市盈率行业均值的21倍，行业中值仅有10倍。

迪阿股份发行价116.88元，发行市盈率86.51倍，远高于同行，主承销商是中信建投。2022年以来，科创板以及创业板多只个股跌破发行价，发行市盈率过高是主要原因。

年报和一季报发布之后，天风证券、长江证券等多家券商高喊“买入”、“增持”，现实却无比打脸。

一面是浪漫的求婚钻戒，一面是残酷的韭菜收割机，迪阿股份已经让追高的股民吃了一碗大面。疫情反复的当下，迪阿股份的业绩充满不确定性，面对已经腰斩的股价，也许老百姓会说，那是老太太煮驴皮阿胶——难熬。

参考资料：《DR钻戒“一生只送一人”营销遭质疑》——北青热点

来源：德林社