事件：

根据新华社12月21日报道，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》。

点评：

职业教育再受政策鼓励，《意见》提出1）探索地方政府和社会力量支持职业教育发展投入新机制，吸引社会资本、产业资金投入。2）扩大应用型本科学校在职教高考中的招生规模。3）制定支持职业教育的金融、财政、土地、信用、就业和收入分配等激励政策的具体举措。其中具体包括：

一、《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》提出强化政策扶持，探索地方政府和社会力量支持职业教育发展投入新机制，吸引社会资本、产业资金投入，按照公益性原则，支持职业教育重大建设和改革项目。

1）民办高教：建议关注民办高教板块估值修复行情。《意见》的提出与过往《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》、《扩大内需战略规划纲要(2022－2035年)》等政策方针保持连贯，进一步明确了对民办教育的支持态度，有望提振民办教育板块信心。目前民办高教板块的内生增长普遍为10%-15%，且高教公司的分红比例普遍在30%-50%、对应5%+股息率。当前，民办高校分类登记稳步推进，民办高校登记为营利性企业后，其上市的合法性得到进一步保障，板块估值有望迎来持续修复，当下民办高教估值板块对应FY23估值为5-10X。

二、《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》强调提升职业学校关键办学能力，做大做强国家职业教育智慧教育平台，建设职业教育专业教学资源库、精品在线开放课程、虚拟仿真实训基地等重点项目。

2）教育信息化：仪器设备更新升级、实验实训仿真、学校数字化建设等发展有望提速。22年11月，教育部等五部门印发《职业学校办学条件达标工程实施方案》提出“加强职业学校基础设施建设、改善职业学校教学条件”。叠加22年9月国务院常务会议确定的贴息贷款与中长期贷款的政策，部分高校教学科研条件及仪器设备更新升级、实验实训、学校数字化建设等有望受益。

相关个股：1）民办高教：提供技能型、促进人才就业的院校，以及拥有实习实训基地、企业学院等的民办高教公司有望优先受益。具体包括：中教控股、希望教育、中汇集团、中国东方教育。2）教育信息化：科教兴国+贴息贷款利好释放下，实训仿真类公司有望迎来订单增长。具体包括：捷安高科、竞业达、视源股份。

风险提示：

1）行业政策风险：教育行业作为重要民生行业，受到政策的严格监管。教育相关业务经营和发展受到国家政策、地方法规和教育制度等方面的相关政策法规影响较大，可能面临行业政策变化所带来的风险。

2）订单不达预期风险：贴息贷款下部分教育信息化公司有望受益，教育信息化下的订单主要通过招投标形式推进，和各个高校申报节奏、推进时间保持密切联系，若存在订单获取不达预期，公司业绩或存在重要影响。未来订单招投标中，若公司不能产品研发和迭代等方面保持现有竞争优势，将会给公司的生产、销售及盈利水平带来不利影响。

来源：中信建投